تحليل القوائم الماليَّة للشركات

تُعتبر القوائم الماليّة بمثابة لغة الشركات الَّتي تحكي قصّة نجاحها أَو تحدّياتها. وإنَّ فهم القوائم الماليَّة ليس مجرَّد مهارة تقنيَّة، بل هو أَداة استراتيجيَّة تمكّن المدراء التنفيذيّين وصنّاع القرار من اتّخاذ قرارات مستنيرة، سواء كانوا يسعون لتقييم الأَداء المالي، جذب المستثمرين، أَو تحديد الفرص المستقبليَّة. في هذا المقال من ايكونومتريك، سنأخذك في رحلة شاملة لاستكشاف طريقة تحليل الميزانيَّة والقوائم الماليَّة، بدءًا من فهم مكوّناتها الأَساسيَّة، مروراً بتقنيَّات التحليل مثل التحليل الأُفقي والعمودي، وصولاً إِلى نصائح عمليَّة لتجنب الأَخطاء الشائعة. مهما كانت مهنتك فإنَّ هذا الدليل سيمنحك الأَدوات الَّلازمة لـ قراءة البيانات الماليَّة بثقة واتّخاذ قرارات تعزّز نجاح شركتك.

 

تحليل القوائم الماليَّة للشركات: فهم قائمة الدخل والميزانيَّة العموميَّة:

لكي تبدأ في فهم القوائم الماليَّة، يجب أَن تتعرَّف أَوَّلاً على نوعين رئيسيَّين من القوائم: قائمة الدخل والميزانيَّة العموميَّة. كلٌّ منهما يقدّم منظوراً مختلفاً عن الوضع المالي للشركة، ومعرفة الفرق بينهما هي الخطوة الأُولى نحو تحليل نتائج الشركات بفعاليَّة.

• قائمة الدخل: مرآة الأداء المالي:

قائمة الدخل (Income Statement) تُعرف أيضاً بـ “بيان الربح والخسارة”، وهي توضّح أداء الشركة المالي خلال فترة زمنيَّة محدَّدة، عادةً ربع سنة أَو بشكل سنوي. تتضمَّن هذه القائمة:

1. الإِيرادات: المبالغ الَّتي تجنيها الشركة من بيع منتجاتها أَو خدماتها.
2. المصروفات: التكاليف المرتبطة بتشغيل الأعمال، مثل الرواتب، الإِيجارات، والتسويق.
3. صافي الربح أو الخسارة: الفرق بين الإيرادات والمصروفات، وهو المؤشّر الأساسي للربحيَّة.

• الميزانيَّة العموميَّة: لقطة الوضع المالي

الميزانيَّة العموميَّة (Balance Sheet) تُقدّم صورة لحظيَّة عن الوضع المالي للشركة في نقطة زمنية معينة. تتكون من ثلاثة عناصر رئيسية:

1. الأصول: ما تمتلكه الشركة، مثل النقد، المخزون، والممتلكات.
2. الخصوم: ما تدين به الشركة، مثل القروض أو الحسابات المستحقة الدفع.
3. حقوق الملكية: القيمة المتبقية للمساهمين بعد خصم الخصوم من الأصول.

إن الميزانيّة العموميَّة عكس قائمة الدخل لا تركّز على الأداء خلال فترة، بل على الوضع الراهن.

من المهم جدَّاً فهم الفرق بين هاتين القائمتين لأَنَّه يُمكّنك من قراءة البيانات الماليَّة بشكل صحيح. قائمة الدخل تخبرك بمدى ربحيَّة الشركة، بينما الميزانيَّة العموميَّة تُظهر سلامتها الماليَّة وقوَّتها في مواجهة الالتزامات.

كيفية قراءة قائمة التدفقات النقدية:

قائمة التدفقات النقدية (Cash Flow Statement) هي الجزء الثالث من القوائم الماليَّة الأساسيَّة، وهي تُركز على حركة النقد داخل الشركة وخارجها خلال فترة محددة. تُعد هذه القائمة أداة حيوية في طريقة تحليل الميزانية، لأنها تكشف عن قدرة الشركة على توليد النقد وإدارة السيولة.

مكونات قائمة التدفقات النقدية: 

تنقسم قائمة التدفقات النقدية إلى ثلاثة أقسام رئيسية:

• التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية: تشمل المال الناتج عن العمليات الأساسيَّة للشركة، مثل بيع المنتجات أو دفع المصاريف التشغيليَّة.
• التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية: تتعلق بشراء أو بيع الأصول طويلة الأجل، مثل المعدات أو العقارات.
• التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية: بما يتضمن الأنشطة المرتبطة بتمويل الشركة، كإصدار الأسهم أو سداد القروض.

اقرأ ايضاً: عروض كارفور لشهر رمضان: أفضل الخصومات والتخفيضات لعام 2024

أهم مؤشرات الأداء المالي للشركة

عندما يتعلق الأمر بـ تحليل نتائج الشركات، فإن مؤشرات الأداء المالي (KPIs) تُعد أدوات لا غنى عنها. هذه المؤشرات تُساعد على قياس الربحية، الكفاءة، والاستقرار المالي. إليك أهم المؤشرات التي يجب أن تركز عليها:

• هامش صافي الربح (Net Profit Margin): يُقاس بقسمة صافي الربح على الإيرادات، ويُظهر مدى جدارة الشركة في جعل الإيرادات تتحوَّل إلى أرباح. على سبيل المثال، هامش ربح 20% يعني أن الشركة تحتفظ بـ 20 ريالًا كربح من كل 100 ريال إيرادات.
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية (Debt-to-Equity Ratio): تُظهر مدى اعتماد الشركة على الديون مقارنة بحقوق المساهمين.نسبة مرتفعة قد تشير إلى مخاطر مالية.
• العائد على الأصول (Return on Assets – ROA): يقيس كفاءة استخدام الأصول لتوليد الأرباح.
• نسبة السيولة السريعة (Quick Ratio): تُظهر مدى استطاعة الشركة للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل باستخدام الأصول السائلة.

بحسب دراسة أجرتها شركة ديلويت سنة 2023، الشركات التي تُركز على تحسين مؤشرات الأداء المالي، كهامش الربح والسيولة، تحقق نمو مستدام بنسبة أعلى من نظيراتها بمقدار 15%.

 

التحليل الأفقي والعمودي: ما الفرق؟

عندما تبدأ في تحليل القوائم المالية، هناك تقنيتان أساسيتان: التحليل الأفقي والتحليل العمودي. كل منهما يُقدم منظورًا مختلفًا لفهم الأرقام.

التحليل الأفقي: يتضمن مقارنة البيانات المالية عبر فترات زمنية مختلفة، مثل مقارنة إيرادات الشركة على مدار ثلاث سنوات. حيث تهدف إلى تحديد الاتجاهات، على سبيل المثال زيادة الإيرادات وارتفاع المصروفات.

التحليل العمودي: يتضمن تحليل القوائم المالية كنسب مئوية من إجمالي معين. على سبيل المثال، في قائمة الدخل، يمكن التعبير عن كل بند كنسبة مئوية من الإيرادات. هذا يساعد في فهم توزيع الموارد داخل الشركة.

وللحصول على صورة شاملة يُفَضَّل الجمع بين التحليلين الأفقي والعمودي.

اقرأ أيضاً: دليل عملي: كيف تبدأ الاستثمار بمبلغ صغير؟

أمثلة عمليَّة على تحليل مالي لشركة

لتوضيح كيفية تطبيق طريقة تحليل الميزانية، دعونا نأخذ مثالًا افتراضيَّاً لشركة “مستقبل التقنيَّة”، وهي شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا.

المثال العملي:

• قائمة الدخل 2024:

الإيرادات: 20 مليون ريال.

المصروفات التشغيلية: 15 مليون ريال.

صافي الربح: 3 ملايين ريال (بعد خصم الضرائب).

• الميزانيَّة العموميَّة:

الأصول: 50 مليون ريال (بما في ذلك 10 ملايين ريال نقدًا).

الخصوم: 25 مليون ريال (بما في ذلك قروض طويلة الأجل).

حقوق الملكية: 25 مليون ريال.

• قائمة التدفقات النقدية:

التدفقات النقدية التشغيليَّة: +5 ملايين ريال.

التدفقات الاستثماريَّة: -2 مليون ريال (شراء معدات).

التدفقات التمويليَّة: +3 ملايين ريال (إصدار أسهم جديدة).

التحليل:

1. قائمة الدخل: هامش صافي الربح هو 15% (3 ملايين ÷ 20 مليون)، وهو مؤشر جيد ولكنه يشير إلى إمكانية تحسين الكفاءة التشغيلية.
2. الميزانية العمومية: نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي 1:1 (25 مليون ÷ 25 مليون)، وهي نسبة معتدلة ولكنها تتطلب مراقبة إذا زادت القروض.
3. التدفقات النقدية: التدفق الإيجابي من الأنشطة التشغيلية (+5 ملايين ريال) يعكس قدرة الشركة على توليد النقد من عملياتها الأساسية.

لزيادة هامش الربح يجب على الشركة تقليل المصروفات التشغيلية مع الاستمرار في مراقبة مستويات الدين.

أخطاء شائعة في قراءة القوائم المالية:

حتى المحترفون يقعون في أخطاء عند قراءة البيانات المالية. إليك أبرز الأخطاء وكيفية تجنبها:

• التركيز فقط على الأرباح: التركيز على صافي الربح دون النظر إلى التدفقات النقدية قد يكون مضللًا. شركة قد تظهر أرباحًا ولكنها تعاني من نقص السيولة.
• تجاهل السياق: الأرقام وحدها لا تروي القصة كاملة. على سبيل المثال، زيادة الإيرادات قد تكون ناتجة عن خصومات كبيرة، مما يؤثر على الربحية.
• عدم مقارنة الفترات الزمنية: عدم استخدام التحليل الأفقي قد يُفوّت فرصة اكتشاف الاتجاهات السلبية، مثل ارتفاع الديون تدريجيًا.
• إغفال الملاحظات التوضيحية: القوائم المالية غالبًا ما تتضمن ملاحظات توضح تفاصيل مهمة، مثل التزامات غير ظاهرة في الأرقام.

 

الخاتمة:

إن فهم القوائم المالية هو مهارة أساسية لأي شخص يسعى للنجاح في عالم الأعمال. من خلال إتقان قراءة البيانات المالية، يمكنك اكتشاف الفرص، تحديد المخاطر، واتخاذ قرارات تدعم النمو المستدام لشركتك. سواء كنت تستخدم التحليل الأفقي والعمودي أو تُركز على مؤشرات الأداء المالي، فإن المفتاح يكمن في الجمع بين التحليل الدقيق والسياق العملي.